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“百元股俱乐部”四成员三家股价跌破百元 均为优质白马医药股

来源:证券时报 2013-11-12 11:06

 

随着三季报的出炉,相当一部分基金扎堆的长线蓝筹股遭遇业绩与股价的双杀。而在上周,“百元股俱乐部”四名成员中,有三家公司股价跌破百元,无一例外均是优质白马医药股,分别是云南白药、片仔癀、长春高新。11日三公司股价小幅回升,但依然徘徊在百元附近,收盘价分别为100.1元、97.93元、100.66元。

在上周之前,上述三家公司股价均曾触及120元~130元的历史高位,云南白药已被视为药企向日化领域转型的杰出代表,片仔癀则坐拥重磅中药独家品种构成绝对垄断,而长春高新则承载了生物医药疫苗自主研发的诸多预期。

总之,这三家药企在长达10年的时间内始终是各路资本竞相角逐的对象,在股价逐步攀升的同时,业绩也随之释放,由此形成了良性循环。而随着市值的持续突破,前述三家药企客观上也成为了其他药企效仿的对象,尤以云南白药最为明显。

今年9月末,云南白药市值突破800亿元,将上海医药、白云山、天士力等大型医药集团远远甩在后面,即便是华润系旗下4家药企华润三九、华润双鹤、华润万东、东阿阿胶联合,当时市值总额也不过670亿元,仍未超过云南白药,金融及产业资本对云南白药的推崇由此可见一斑。

在资金扎堆的背后,云南白药倡导的药企向日化、药妆、大健康领域的转型思路开始呈现出放大效应。目前已经布局或正在筹备日化、药妆产品的药企不在少数,包括独一味、白云山等,甚至连百元股俱乐部此前的成员片仔癀也正在加紧布局中药牙膏,并与华润系就渠道方面展开合作。至于大健康领域,则更是药企后期转型的重要方向。

云南白药市值的暴增与药企的跟风行为在某种程度上说明,公司本身的业绩与资本市场的认可,可以起到更好的示范效应。

然而自葛兰素史克在华卷入商业贿赂案件后,令业界较为担忧的连锁反应开始逐步显现,首先是发改委7月份启动的对葛兰素史克、双鹭药业、恒瑞医药等60家药企的产品价格核查,接着是卫计委于10月份重申提出反商业贿赂专项活动,葛兰素史克引发的医药行业大震荡深入发酵。最后,各大药企纷纷发布的三季报显示,第三季度业绩环比增速确实出现了下滑,而海正药业等药企第三季度净利还出现同比下滑,白云山等一线药企三季度业绩也不及预期,其中还包括百元股俱乐部成员长春高新,三季度净利同比下滑超过两成。

在这场被称为政策层面对医药行业“估值挤水”的过程中,云南白药、片仔癀、长春高新三只百元股纷纷跌破百元,上周则统一收报于96元~98元区间。历来具备抗跌属性的优质医药白马股的集体重挫,无疑对投资情绪产生了负面影响。

不过,在市值遭遇洗礼的同时,云南白药、片仔癀等公司的经营及前景并未发生本质性的恶化。不少业内人士预计,葛兰素史克招致的医药行业核查风暴将于11月底结束,这是医药行业短期内面临的最大负面因素。

在一个仅靠讲故事和吹泡泡的市场中或许容易出现百元股,但未必适合云南白药、片仔癀等基本面明确的公司,未来医药行业孕育出更多百元股的关键,在于商业环境的逐步透明。(生物谷Bioon.com)

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