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大肠杆菌成医药股催化剂 相关品种原料药被看好

来源:医药经济报 2011-06-14 11:02

溶血性尿毒综合征(HUS)以及肠出血性大肠杆菌(EHEC)病例持续上升,继续在欧美多国蔓延。综合各方消息,截至6月9日,德国已有25例死亡病例;正在欧美蔓延的疫情已造成超过2000人受感染,500多名患者出现严重并发症溶血性尿毒综合征,危及生命。各方卫生专家目前仍在努力寻找疫情的源头。

西边的疫情仍然让人担忧,东边的中国医药股市场则红星点点。就此,业内分析师普遍认为,对于医药行业来说,此次欧洲疫情充其量只是个催化剂,下半年或有比较好的机会。

大肠杆菌成催化剂

6月7日,即端午节后复盘首日,医药板块上涨1.23%,居各大板块涨幅榜前列。鲁抗医药、西南合成涨停,青海明胶、永安药业、领先科技等十多只个股涨幅靠前。

“短假之后医药股出现反弹,但反弹力度不是很大,短期因素就是欧洲的大肠杆菌引发的疫情。”来自上海的业内分析师彭蕴亮认为。

“炒的主要还是去年那些超级细菌概念的抗生素类医药股。”莫尼塔证券分析师沙江认为,这算是概念的炒作,炒的时间也不会太长,从后面几天医药股走势不是很强就可以看出。

“其实国内生产治疗大肠杆菌方面的抗生素制剂的技术已经比较成熟,但疫情主要在欧美,国内产品要进入欧洲必须要有COS认证,其中德国的管理更加严格,而我们的生物制品、化学药极少有拿到COS的。”彭蕴亮进一步分析认为,此次欧洲疫情对于促进中国药企的海外销售以及利润形成都是非常困难的。

此外,有不少业内人士认为,毕竟疫情在欧美,目前传播至国内的可能性不大,此番炒作只是游资盲目滥炒。

甚至有分析人士指出,这还不同于超级细菌的概念炒作,可以说是更加盲目:其一,这次疫情使用抗生素是无效的;其二,目前国外治疗用的单抗,目前国内没有生产;其三,国内的华大基因虽有参与诊断,但与任何上市公司没有关系。

而此次的“满堂红”的确也只是昙花一现。6月8日开始,医药板块整体走势较弱,相关个股涨幅开始缩小;6月9日,之前涨停的西南合成跌了1.67%,鲁抗医药当日跌幅更将近2%。

“这次的疫情成为医药股估值调整的催化剂。目前医药板块整体PE值还比较低,动态PE才约20倍,已经是历史较低估值。这次疫情主要引起了医疗器械、抗感染的化学原料药等品类的估值回归。所以说,这次疫情可以算是一个事件驱动,但企业形成利润的可能性不大。”彭蕴亮如此评价。

相关品种原料药被看好

正处在估值低谷的医药板块,行情可谓一触即发。“估值合理回归还是需要一定的时间,今年下半年到年底之前医药股估值会有相应的回归。”沙江如是表示。

莫尼塔证券的调研结果显示,公募、私募基金经理对医药股的兴趣开始回升,对原料药、医疗器械、生物制品等子行业看好。

虽然《抗菌药物临床应用管理办法》将于今年7月实施,国内抗菌药物临床使用监管力度加大,但生产抗生素的中间体等原料药企业仍被许多分析人士看好。

记者通过此前相关采访了解到,其实列入限制或特殊使用目录并不代表销量下滑,只是对抗生素的不合理使用进行更完善的管理,对临床合理使用的抗生素影响并不大。

“限制和特殊使用药品中,青霉素复方制剂、三四代头孢和喹诺酮类药物等滥用较严重的品类市场空间将受到政策的挤压。”民生证券的相关分析报告指出。

而例如培南类药物,迄今为止抗菌谱最广、抗菌活性甚强的抗生素,虽然一直在分级管理中属于“特殊使用”产品,但扮演着抗临床重症感染最后一道防线的重要角色,需求还是很大。4-AA作为培南类药物共同的关键中间体,在培南类药物的产业链中拥有较大的需求量。因此,不少证券机构仍然对生产4-AA的企业表示看好。

除此之外,业内看好原料药还有两方面的原因。一是受到这次大肠杆菌疫情影响,虽然国内不能出口相应制剂,但原料药的出口还是会有所增长;二是日本地震之后,一些中间体的供应受到限制,又刺激了国内原料药出口业务。但彭蕴亮提醒:“就欧洲这次疫情看来,原料药生产也只是有机会拉动,并不一定能形成利润。毕竟欧洲对抗生素的使用控制比较严格,用量少,使用人群不多。而相对而言,目前国内相关原料药的产能又非常大。”

而就生物制剂来说,沙江看好“多肽类、单抗的品种,以及新兴产业、生物制药相关的上市公司”,“尤其是以大肠杆菌作为表达的生物制药企业”。最近有消息指,《生物医药发展“十二五”规划》有望在近期正式公布,这将成为生物制品行业的又一重大利好。

“就此次疫情而言,我们还应该关注医疗器械的上市公司,尤其是消毒器械,毕竟预防消毒是重要的一环。医疗器械受药价调控影响比较小,能够普及家用的器械尤其值得关注。”彭蕴亮如是补充。(生物谷 Bioon.com)

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