浮出水面！药明康德的“专注点”

在沃伦·巴菲特与比尔·盖茨出席的一次私人晚宴上,盖茨的母亲曾经问他们认为推动成功最重要的要素是什么,巴菲特和盖茨不假思索地给出了相同的答案——专注(Focus)。

成功人士如此,优质的企业也是如此。特斯拉创始人兼首席执行官埃隆·马斯克曾公开表示:“抓重点,不要被噪音蒙蔽……以特斯拉为例,我们把所有资金用于研发制造和设计,让汽车变得更好。我认为这是公司应有的运作方式。”

无数的故事告诉我们,无论是人生还是企业,专注扩建、适时精简,需要有勇有谋。在《乔布斯传》里,苹果公司创始人乔布斯被描述得最多的一个词就是“如激光般专注”(Laser-focused),他的名言是:“决定不做什么跟决定做什么同样重要。”谁能将专注做到极致,谁才有机会在自己的赛道上走向卓越。

近日,CXO头部公司药明康德宣布出售美国医疗器械测试业务,会将其位于佐治亚州亚特兰大和明尼苏达州圣保罗的两个基地相关业务出售给在医疗器械领域深耕多年的CRO公司NAMSA,后者成立于1967年,每年测试近12万台设备,实验室获得了多项认证。

药明康德联席首席执行官杨青博士公开表示:“此次交易将有助于公司业务板块优化战略,聚焦核心CRDMO主业的发展,并进一步助力公司在美国乃至全球其他地区的投资和建设,更好地为全球医药客户赋能。”

药明康德的“专注点”,已然浮出水面。

专注CRDMO,前端引流,后端放大

药明康德说要聚焦的CRDMO到底是什么?

简单来说,药明康德能够提供新药从早期发现和研究(R)、开发(D),再到生产(M)的全流程服务,并且能够广泛覆盖各种临床新分子类型。这种模式有利于不同能力的一体化整合,可以大幅缩减新药开发时间,同时显著降低药企的项目在不同供应商之间转移的风险。

那么,CRDMO厉害在哪?

一方面,相比于传统CDMO,多出的R(研究)让药明康德能够立于产业的最上游,帮助公司开源引流。

在今年的摩根大通医疗健康大会(下称JPM大会)上,药明康德用一个“漏斗”展现了自身的CRDMO模式,由此可以清晰看出分子管线源源不断从前端流向后端。在过去12个月里,R端一共交付超过45万个小分子,同比增长7%。

更值得关注的是,通过“漏斗”内的转化,越来越多的分子被推进至D和M端,直至惠及患者。

药明康德介绍,2024年前三个季度,他们的D&M管线总计3,356个,新增分子915个,其中268个管线都来自于R端。D端管线数量同比增长11%,M端同比增长17%,增速更是一环高过一环。

CRDMO的协同转化已然成为这家能力规模全面的公司的优势。放眼全球新药研发管线,每6个临床阶段小分子新药中,就有一个由药明康德在背后支持;在2024年美国FDA批准的31款小分子新药中,药明康德生产了其中6个,占到将近20%。

而在炙手可热的新分子领域,由“猎药人”杂志选出的最具影响力的十大分子中,药明康德生产了其中7种;2024年,全球GLP-1临床阶段候选药物从62个增加到85个,增长37%,药明康德支持的GLP-1管线增速则达到54%,明显超过行业平均增速。

有了这样的转化效率,也难怪药明康德对自身的增长充满信心,分享起代表未来的订单数额时底气十足:

药明康德在JPM大会上透露,自2018年起,该公司在手订单实现了35%的复合增长,2024年突破400亿元,其中D&M的在手订单数年复合增长率更是达到55%。

“R”端订单额翻倍,放大产生了12倍的“D&M”订单额增长,这不仅证明了CRDMO模式的上下游能够高效转化,更大幅提升了这家公司未来增长的可预见性。

专注者,理解趋势,布局未来

对药明康德而言,CRDMO模式不仅能够赋能当下,更重要的是能够帮助这家公司理解趋势,提前布局,以此确保创新浪潮来袭时,其能够稳稳承接。

正如巴菲特所说,“专注是我人格中最强大的一部分……我们打卫星电话时,我不关心物理宇宙。但是对于商业宇宙,我想我理解得非常好。”凭借对客户需求的关注、对新药研发各个环节的了解,CRDMO也往往能较传统CRO或CDMO更好地洞见创新趋势与行业未来。

新分子类药物就是明证。以备受瞩目的GLP-1类多肽药物为例,通过“R端”的敏锐捕捉,2011年,药明康德便建立了多肽研究与测试能力,并通过持续整合与升级,构建了完善的研究、开发和商业化生产能力;产能方面,2024年,药明康德的多肽固相合成釜总体积已扩增至41,000升,并表示在2025年底会进一步提升至100,000升,在全球范围内“遥遥领先”。

我们可以大胆猜测,“专注”的药明康德很有可能会将卖出医疗器械业务所获得的资金依旧用在CRDMO相关的能力规模拓展上。

JPM大会上,药明康德透露全年预计收入依旧为383-405亿元人民币,自由现金流60-70亿元。在不断增长的现金流支持下,药明康德预计2025年D&M资本支出将翻倍,全球范围内已经同时有6个基地在火热建设中,包括美国特拉华州的生产基地、欧洲的瑞士和德国基地、亚洲的新加坡基地、中国的常州、泰兴基地。

只有足够专注,才能对趋势有敏锐的感知;而如果能同时拥有专注的目标与专业、专长的能力,企业通常就能走得够快、够远。让我们拭目以待。