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行业整顿不影响生物制药公司向好趋势

来源:上海证券报 2007-04-28 14:33


    生物制药龙头公司之一的天坛生物,近期所公布的2006年年报,将该行业因治理整顿而面临的业绩波动推到了聚光灯下。国家对疫苗、血制品行业在2007年展开的生产整顿,对业内上市公司的影响有多大?整顿将使这些公司遭受重挫,还是在规范发展中觅得更多机会?对此,业内不少分析人士认同后一种看法。 

    疫苗行业更趋规范发展 

    国家食品药监局于今年年初下发了《关于印发血液制品疫苗生产整顿实施方案(2007)的通知》,根据这一通知,药监局将在今年对相关企业展开生产现场检查,完善产品质量管理,推进血液制品原料检疫期,以及加大对生产企业违规行为的打击力度等。该事项所带来的影响,已反映在天坛生物的年报之中。天坛生物3月披露的2006年年报指出,根据食品药监局的上述通知,公司血液制品及疫苗生产线将全面停产进行自查整顿,此外,加上山西省卫生厅对省内单采血浆站进行停采整顿等其他因素,预计公司2007年度净利润显著下降,降幅会超过30%。 

    上海证券医药行业的研究员彭蕴亮表示,今年的整顿体现了国家加强对食品药品的整治和监管这一精神,同时也是基于以往的一些历史教训而作出的,短期内它对生物制药行业的公司震荡是难免的,但它将为这个行业长期规范的发展开一个好头,同时也有利于促进这个行业由劳动密集型向技术密集型转型。 

    东方证券的研究员李淑花则认为,不久前传来的国家扩大免疫规划范围的消息,将给疫苗行业形成实质性的利好,因为中央财政将为此增加约28亿元的支出,而目前我国疫苗市场大约也就30亿元的容量,所以这个行业的增长前景是很明确的,而国家目前的整顿和规范,不见得如一些公司或个人估计的那样,有非常大的冲击。 

    血站转制助推优质公司 

    血液制品公司不仅需要经受今年监管部门的生产检查,同时,还因2006年卫生部等部委推动单采血浆站转制,而不得不承受血浆原料紧缺的考验。 

    血浆是大部分血液制品的原料,它会被制药公司制成人血白蛋白、静注丙球等药品,虽然国内血液制品的安全性上颇有争议,但由于临床用药的需要,近年来血液制品的市场需求持续增长,这使得华兰生物这样的公司,毛利率在近几年一直呈上升之势。不过,2006年华兰生物的年报显示,其该年度的主营业务收入出现了微幅下降,原因就是在于原材料紧张,导致人血白蛋白产量及销量相比上年出现下降。 

    东方证券分析师李淑花表示,血浆紧张对以血液制品业务为主的上市公司影响是比较大的,不排除一些公司今年中期的业绩将同比下降20%-30%左右,同时预计原料紧张给整个行业带来的震荡会维持一年半左右的时间。不过,她也表示,在各地单采血浆站的转制过程中,像华兰生物这样规模比较大,经营比较规范的制药公司,将在收购血站的过程中更受政策青睐,所以从长期来看,行业整顿反而有利于优质公司对原料渠道拥有更强的控制力,相应提高市场份额。 

    诊断试剂公司影响较小 

    在疫苗和血液制品业务之外,还有一些生物制药公司从事着诊断试剂的生产。业内研究人士指出,通过诊断试剂检测乙肝、艾滋病等疾病,在市场方面有稳定增长的需求,且诊断试剂的原料是抗原、抗体等,与血液的关系不大,所以,在今年国家对生物制药行业的整顿过程中,科华生物等主营诊断试剂的公司,所受影响相对较小。
     

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