超1400亿美元！ADC赛道交易格局分析及潜在重磅BD品种盘点

近十年，下一代创新药已成为全球医药产业的重点关注领域。抗体偶联药物（ADC）作为代表性技术，其市场已发展为制药行业中增长最迅速的细分领域之一。

医药魔方最新发布的《创新与融合：下一代创新药十年探索》报告显示：近十年，全球ADC交易数量呈现稳定上升趋势，从2015年的9笔增长至2023年的62笔，2023年也成为迄今为止ADC达成交易数量最高的一年。2024年ADC交易仍维持高位。根据已披露的交易金额，2015-2025年至今全球ADC总交易金额超过1400亿美元。

图片来源：《创新与融合：下一代创新药十年探索》

从License-out交易视角来看，ADC药物已成为中国制药企业全球化布局与参与全球竞争的关键突破口之一。2019年至今累计达成66笔ADC License-out交易（2023/2024年各达到20笔）。截至2025年5月底，中国企业License-out的ADC重磅交易(总交易金额≥10亿美元)数量达到24笔。2025年1月，启德医药与Biohaven就偶联平台技术授权达成多靶点创新ADC药物开发合作，创下130亿美元的历史新高。

图片来源：《创新与融合：下一代创新药十年探索》

基于以上标准，借助医药魔方NextPharma数据库的赛道排名功能，可以轻松锁定这些"重磅BD品种潜在名单"。数据库基于药品的作用机制(靶点+药理类型)，将符合标准的全球近3万条创新药管线划分为了9900+赛道，并按照研发阶段（含起始时间）进行排序，提供每个药品的具体排名，直观展示全球/中国的研发竞争格局。

为筛选中国ADC管线中的潜在重磅出海品种，可参考以下步骤进行获取：

1、筛选中国内地处于活跃研发状态且未发生交易的ADC创新药管线(因临床前管线信息披露不足，暂不纳入统计)；

2、对筛选导出结果进一步分析，剔除靶点与作用机制不明的品种，最终得到156个未发生交易的中国ADC管线。为进一步提高确定性，对于重磅BD品种的预测还可以结合药品是否有披露过积极/优效的临床结果数据，基于赛道排名、管线竞争数量、临床结果这三个维度，最终可以获得21个潜在重磅BD品种，详情见下表。